前回、「インデックスって遅くない？」と友達に言われて、計算してみたという記事を書きました。
計算したら本当に友達の言う通りで、じゃあ速くする方法はあるのか、ひとつずつ調べることにした。その1本目です。
まずはレバレッジから。
正直、借金だと思ってた
レバレッジって聞くと「借金して投資するやつ」ってイメージありませんか。自分はそう思ってました。
ハイリスクで、失敗したら借金背負って終わり。近づいちゃいけないやつ、みたいな。
でも調べたら、2種類あるらしいです。
種類その1：商品の中で完結するタイプ
レバナスとかTQQQとか呼ばれてるやつ。投資信託やETFの一種です。
これ、自分が借金してるわけじゃないんですよ。
商品の中で先物とかを使って倍率をかけてるので、買う側は普通に投資信託を買ってるのと同じ。追証（追加でお金を入れろと言われるやつ）も来ないし、最悪ゼロになっても、それ以上請求されることはない。
……あれ、思ってたより怖くない？
と思ったんですが、そう甘くなかったです。
「減価」という落とし穴
こいつら、「1日の値動きを2倍・3倍にする」商品なんですよ。
長期で2倍・3倍になる商品じゃない。ここ、完全に勘違いしてました。
数字で見るとこうです。
| 普通 | 3倍 | |
|---|---|---|
| スタート | 100 | 100 |
| +10%（3倍なら+30%） | 110 | 130 |
| −10%（3倍なら−30%） | 99 | 91 |
上がって下がって元に戻っただけなのに、3倍のほうが減ってる。
これが「減価」で、上下を繰り返すほど削られます。横ばい相場が一番きつい。手数料も普通のインデックスより高めです。
ちなみに倍率も商品ごとに違って、よく聞く「レバナス」は2倍、アメリカのTQQQは3倍でした。ここも一緒くたにしてた。
種類その2：自分が借りるタイプ
信用取引、FX、あと不動産投資のローンもここです。
こっちは本当に借りてます。
- 信用取引：証券会社からお金や株を借りて売買。自己資金の3倍くらいまで
- FX：証拠金を預けて、その何倍もの取引。国内だと最大25倍
- 不動産：銀行からローンを借りて物件を買う
共通してるのは、追証があることと、元本を超えて損することがあること。
投資したお金がゼロで終わり、じゃなくてマイナスになりうる。自分が思ってた「レバレッジ＝怖いやつ」は、たぶんこっちでした。
まとめると、怖さの種類が違う
| 商品の中で完結 | 自分が借りる | |
|---|---|---|
| 例 | レバナス、TQQQ | 信用取引、FX、不動産ローン |
| 損失の上限 | 投資した額まで | 元本を超えることがある |
| 追証 | なし | あり |
| 危険の形 | じわじわ削られる | 急に終わる |
「レバレッジ＝借金＝危険」って雑に覚えてたけど、実際は急に死ぬタイプとじわじわ削られるタイプの2つでした。どっちも危険だけど、形が違う。
じゃあ、何のための商品なの？
ここまで書いてて「減価するなら、そもそも何のためにあるんだ」と思ったので、そこも調べました。
本来の使い道は、だいたい3つあるみたいです。
① 短期で方向に賭ける
「来週◯◯があるから、たぶん上がる」と思ったときに使う。決算とか金利の発表とか。
100万円持ってて指数が5%上がった場合、普通のETFなら+5万円。3倍なら+15万円です。
普通のETFで+15万円を狙うには300万円必要なので、手持ちが少ないけどこの局面には賭けたいというときの道具、ということですね。
大事なのは、これ買ったら売る前提の使い方だということ。「買って放っておく」という発想が最初から無いです。
② 資金効率を上げる
これが一番おもしろかったです。「レバレッジをかける」んじゃなくて「現金を手元に残す」ための使い方。
たとえば手元に300万円あるとして、
| Aさん | Bさん | |
|---|---|---|
| やること | 300万を普通のETFに全部 | 100万を3倍ETFに |
| 株の値動き | 300万円ぶん | 300万円ぶん（ほぼ同じ） |
| 手元の現金 | 0円 | 200万円 |
値動きはほぼ同じなのに、Bさんの手元には200万円残ってる。暴落時に買い増せるし、急な出費でも株を売らずに済みます。
ただし減価があるので、放っておくと目減りする。定期的な調整が必要で、手間はかかります。
③ ヘッジ（保険）
これはまとまった資産がある人向け。
持ち株を売りたくない（税金がかかるし長期で持ちたい）けど、下がりそうで怖い。そんなときに「下がると儲かる商品」を買っておいて、痛みを和らげる使い方です。
倍率がある分、少ない資金で保険がかけられます。
3つに共通してること
並べてみて気づいたんですが、全部これなんですよ。
「一時的に」「目的があって」「期限を決めて」使う。
どれも「持ちっぱなし」がない。つまりレバレッジ型って、能動的に管理する人のための道具なんですよね。放っておく前提で作られてない。
インデックス積立が「放っておくのが正解」なのと、真逆です。
こういう人なら、噛み合ってそう
じゃあ誰が使ってるんだって話ですが、調べた感じ、こういう人とは噛み合ってそうでした。
- 相場を見るのが苦にならない人：放っておく商品じゃないので、定期的に見る前提がある人
- 出口を先に決められる人：「ここまで上がったら売る」と決めて、実際に守れる人
- 余剰資金の一部でやる人：生活に影響しない範囲で。全額突っ込む商品ではない
- 仕組みを分かった上で選んでる人：減価も日次計算も知った上で、それでも使う理由がある人
実際、上がり続ける相場では単純な3倍以上に増えることもあるので、そこに賭けて管理できる人にとっては、ちゃんと機能する道具なんだと思います。
逆にヤバそうなのは、たぶんこっち。
- 「上がるらしい」で買う
- いつ売るか決めてない
- 生活費や生活防衛資金を入れる
- 買ったら放っておくつもり
……最後のやつ、自分です。
で、自分はどうするか
今のところ、どっちのタイプにも手を出さないです。
理由は前回書いた通りで、自分の場合リターンを倍にするより入金を増やすほうが効くフェーズだから。リスクを取る意味が薄い。
あともうひとつ。自分は「放っておきたいからインデックスを選んだ」人間なんですよね。
レバレッジは管理する人のための道具。設計思想がそもそも真逆でした。
道具が悪いんじゃなくて、自分と噛み合ってない。そういうことだと思います。
ただ、「よく分からないから怖い」から「分かった上でやらない」に変わったのはデカい。
……とはいえ、まだ引っかかってることがあります。「指数が長期で右肩上がりなら、倍率かけたほうが得なんじゃないの？」というやつ。これは次で調べます。
※この記事は自分の記録であって、投資をすすめるものではありません。判断はご自身でお願いします。
コメント